Seguros Inversión

En la actualidad, el mercado Asegurador ofrece diferentes clases de seguros mediante los que se puede proteger financieramente una familia por los riesgos de muerte, invalidez permanente o Supervivencia.

Asimismo, estos seguros pueden ser adquiridos para otros propósitos como alcanzar determinadas metas de ahorro para financiar la educación de los hijos, comprar activos o financiar el retiro.

Es importante conocer las diferentes clases de seguros que se ofrecen en el mercado para adquirir el que más convenga a nuestra familia y alcanzar nuestros objetivos financieros al menor costo posible.

CLASIFICACIÓN DE LOS SEGUROS:

1. SEGUROS DE VIDA TRADICIONALES

2. SEGUROS DE VIDA FLEXIBLES

3. ANUALIDADES

PLANES UNIVERSALES O FLEXIBLES:

El Seguro de Vida Universal está orientado al AHORRO.

En general, se comercializa proponiendo al Asegurado disponer de un ahorro a la edad de jubilación pero también para otros fines específicos como pagar la Universidad de un hijo, etc. Este seguro se maneja a través de una Cuenta Individual donde se acreditan las primas y los intereses y se deducen el costo del seguro y los gastos.

En general, las Compañias Aseguradoras garantizan que cobrarán como máximo ciertas tasas de mortalidad y ciertos gastos. La ventaja escencial de este tipo de seguros es la flexibilidad. Con base al Capital Asegurado y al plazo de cobertura que generalmente es de por vida, la Compañia Aseguradora calcula una prima planeada a cobrar, pero el Asegurado puede pagar por encima o por debajo de ésta y hasta puede no pagar, siempre que su saldo de inversión lo permita.

El Asegurado también puede cambiar la indemnización estipulada por muerte con mayor facilidad que en los seguros tradicionales.

En cuanto a los intereses, generalmente se garantiza una tasa anual y , por encima de ésta, se calculan Intereses Excedentes en función de la tasa de rendimiento realmente obtenida por la Compañia Aseguradora por sus inversiones financieras. Estos intereses excedentes generalmente se reconocen en forma anual. La prima planeada calculada por la Compañia Aseguradora está diseñada para mantener la póliza en vigor por el plazo de cobertura estipulado y acumular el ahorro previsto.

Esta prima se calcula teniendo en cuenta las tasas de mortalidad, los gastos y el interés a acreditar.

Es importante que las suposiciones con respecto a los intereses sean realistas porque, de no serlo, es posible que el Asegurado deba pagar más para evitar que la póliza caduque. También se debe tener en cuenta que si el Asegurado paga por debajo de la prima mínima muchas veces o hacer varios retiros parciales puede verse privado de cobertura antes de lo previsto.

Un seguro Universal o Flexible es un contraro mediante el cual un Asegurado adquiere un Seguro Temporal por un plazo determinado a a edad alcanzada y un Seguro de Supervivencia para el mismo plazo.

A diferencia de un DOTAL, el Asegurado tiene la flexibilidad para realizardepósitos o retiros al fondo de ahorro constituido, mismo que recibirá al momento del vencimiento del contrato.

¿Que es un Seguro de Vida Capitalizable?

Pocas veces nos preocupamos por nuestro futuro, pensando que las épocas de bonanza serán eternas y olvidándonos que es en éstas cuando hay que provisionar recursos que utilizaremos más tarde para enfrentar momentos difíciles o bien, para crear un fondo de retiro con el cual evitemos caer en una de las más graves desgracias económicas. . . el llegar a una “vejez sin recursos”.

Frente a esto, Grupo Nacional Provincial aseguradora líder en México, ha diseñado productos financieros relacionados con los Seguros de Vida, tanto en moneda nacional como en dólares, los cuales le ofrecen mayores e importantes beneficios comparados con la mayoría de los productos financieros que actualmente existen en el mercado:

Beneficios de un Seguro de Vida Capitalizable:

• Creación de un Fondo de Retiro exento de impuestos y con las tasas más altas de rendimiento.

• Recuperación garantizada (que se convierte en ahorro) del total de las aportaciones o primas pagadas por su plan de protección, el cual le cubre por fallecimiento los 365 días del año en cualquier parte del mundo.

Opción de deducir de impuestos, un alto porcentaje de las aportaciones o primas pagadas, al contratarlo su Empresa como Persona Moral o usted como Persona Física.

• Disponibilidad de su inversión en 72 horas, ya que tanto sus retiros como sus depósitos son manejados por medio de Banca Electrónica (Internet) o bien por Viá Telefónica, a través de su cuenta de cheques.

• Altas tasas de interés que su dinero obtiene (por arriba de CETES) y el que usted controla a través de un portafolio de Inversión formado por Cetes, Bondes, Udibonos, Dólares, Euros así como de Acciones de Empresas triple “A” que cotizan en las Bolsas de Valores a nivel nacional y también a nivel mundial.

• Garantía total de su inversión, ya que al constituirse como Patrimonio Familiar es Inauditable e Inembargable.

• El Seguro de Vida Capitalizable cuenta además con él beneficio de Invalidez el cual le indemnizará si sufriera alguna lesión ocasionada por enfermedad ó accidente que ocasionara que Ud. no pudiera seguir desempeñando sus actividades profesionales. (Desde la lesión definitiva de un dedo que le impidiera que Ud. siguiera operando).

• Además, nuestra exclusiva “Cobertura mujer” con sumas aseguradas de $125,000 a $250,000 dólares para padecimientos como cáncer de mama o de cualquier tipo, tumores malignos del útero, de ovario, preeclampsia, embarazo extrauterino, síndrome de down, parto prematuro, ataque al corazón, hemorragia cerebral, insuficiencia renal y transplante de órganos entre otros.

Ahora, usted puede adquirir un Seguro de Vida Capitalizable, que garantíce el futuro de su familia y que le dé la tranquilidad económica que necesita una vez que concluya su etapa productiva y continúe viviendo para disfrutar de la vida.

El diseño de las inversiones debe comprender pruebas de la viabilidad ysostenibilidad financieras y una demostración de la importancia del proyecto para la economía en general.

El análisis financiero y económico aporta la prueba previa pertinente en el marco del método del flujo de efectivo y del análisis de la relación costo-beneficio. Los principios en los que se basan estos marcos tienen una larga tradición y están bien documentados. Sin embargo, el valor del análisis como instrumento de decisión depende de la calidad de los supuestos que lo sustentan y en su capacidad de captar una diversidad de costos y beneficios y de predecir con precisión los efectos directos del proyecto.

El calculo de los costos financieros

En relación con todo ello, cabe señalar algunas cuestiones esenciales quedeben considerarse en el contexto de la mejora de la calidad:

Cálculo preciso de los costos financieros. La falta de precisión en los primeros cálculos de los costos puede atribuirse en parte a la falta de una información completa y a las dificultades intrínsecas de predecir un futuro lejano. Sin embargo, hay una marcada tendencia a la subestimación, que con frecuencia se debe a una evaluación desacertada de la capacidad local para conseguir una ejecución diligente y adecuada; la disponibilidad de insumos a escala local o internacional; la eficiencia en las adquisiciones, y la disponibilidad puntual de fondos de contraparte.

Cálculo preciso de los beneficios financieros.

Una variable fundamental para calcular los beneficios adicionales es el índice de adopción o adaptación de nuevas tecnologías y empresas.

Generalmente, se aboga por el cambio en función de la viabilidad técnica y financiera, pero la frecuencia con que se introduce depende también de las estrategias de percepción y mitigación del riesgo del grupo-objetivo, las dificultades de mano de obra y flujo de efectivo de los hogares, la fiabilidad y complejidad de la tecnología y otros factores sociales que pueden determinar las preferencias y razones individuales.

Además, la comercialización de los productos depende de que haya demanda y exista un mercado que funcione. Estas hipótesis deben examinarse adecuadamente para hacer estimaciones realistas de los precios al productor y los volúmenes de ventas.

Demostración de la viabilidad y sostenibilidad financieras.

El análisis debe comprender también la viabilidad de las instituciones que participen en el proyecto o que se estén creando en el marco de éste con el fin de asegurar que la prestación de los servicios puede mantenerse después del período de financiación.

La recuperación de los costos es esencial para la sostenibilidad financiera y cuando se prestan servicios con arreglo a ese principio la formulación debería incluir un análisis de la demanda de ellos. Sin embargo, la voluntad y la capacidad de la población rural pobre de sufragar los servicios y productos a los que presta apoyo el proyecto, así como la capacidad de las instituciones y de los proveedores de servicios para cobrarlos sigue siendo una cuestión que debe examinarse con todo detenimiento.

Evaluación de los costos y beneficios sociales.

Tradicionalmente, el análisis económico se utiliza para corregir los precios financieros en relación con las distorsiones y los pagos de transferencia.
El análisis ampliado de la relación costo-beneficio puede explicar también las externalidades y otros costos y beneficios sociales. Para ello puede ser necesario utilizar métodos complejos de fijación de precios de referencia y juicios de valor, pero es necesario dar cuenta en el análisis de las externalidades pecuniarias fundamentales comunes al desarrollo, cuando inciden de forma significativa en una parte importante de los costos y beneficios del proyecto.

Tareas fundamentales relacionadas con el diseño y examen

Describir los costos del proyecto de forma clara y sucinta en el documento del proyecto y los cuadros de costos, con el detalle apropiado. Sobre todo,mantener de forma clara y transparente las cuentas de gastos del proyecto en todos los casos e incluir estimaciones de los honorarios y dietas por los servicios pagados por el proyecto en cuentas diferentes.Utilizar programas informáticos normalizados para que sea posible la agregación y presentación de los costos de las inversiones y los gastos ordinarios en distintos niveles y formas; la presentación de los costos unitarios y las cantidades; los enlaces con las cuentas de desembolsos y adquisiciones; y la estimación de los imprevistos de orden físico y por alza y de precios. Presentar con claridad los supuestos y las fuentes de los datos.

Realizar un análisis económico utilizando métodos de fijación de preciosde referencia para el ajuste de los precios financieros y la eliminación de los pagos de transferencia, con el fin de reflejar los precios económicos de los recursos.

Ampliar la fijación de precios de referencia para estimar los productos e impactos significativos del proyecto no comercializados.

Calcular las tasas de rendimiento en el conjunto del proyecto, en el que el costo total de la infraestructura, el desarrollo agrícola, el riego y otrasinversiones importantes predomina en los cuadros de costos. El análisis aportará más información si se calculan las tasas de rendimiento por componente o por una combinación de componentes.

Evaluar los supuestos y riesgos fundamentales del proyecto mediante análisis de sensibilidad y del riesgo.

Utilizar valores críticos para el análisis de sensibilidad y justificar la elección de las hipótesis examinadas.

FIM – Fondos de Inversión Mobiliaria

Los Fondos de Inversión Mobiliaria son la agrupación directa de fondos que tienen su participación en los mercados estables, con estos fondos se permite hacer una compra, venta o transacción directa de diferentes tipos de valores y activos financieros. La inversión que se realiza aquí es de diferentes tipos y muy bien explicados en nuestra página web, estos son: inversiones a renta fija y variable y fondos mixtos de renta fija y variable.

Fondos Indizados

Los fondos indizados son los medios de inversión utilizados en su gran mayoría para igualar un estatus dentro del mercado, quiere decir que con esta herramienta se busca emparejar el mercado con una tendencia de inversión ya existente, en ningún momento se busca sobrepasar y ganarle a otra tendencia, sólo aspira a igualar marcas definidas del mercado.

Fondos de renta variable

Los fondos de renta variable son inversiones en la bolsa, estas inversiones a manera de acciones se hacen hacia empresas muy bien cotizadas en las diferentes bolsas de valores ya sean nacionales o internacionales, pero también estos fondos se invierten a empresas no muy cotizadas en el mercado de valores, por lo cual esta inversión puede generar riesgo en su inversión teniendo en cuenta que la rentabilidad se puede ver afectada de manera negativa o positiva, según sea el estado y movimiento del mercado.

Inversiones en Renta Fija

Cuando hablamos de Renta Fija nos estamos a refiriendo exactamente a posibilidades de préstamos de tipo bancario ejercidos por los gobiernos o estados centrales para destinar una monto de dinero en una inversión determinada. Dentro de estos tipos de inversión encontramos valores muy reconocibles en el mercado, hablamos concretamente de que las inversiones a renta fija son bonos, CDT´s y títulos de valores, también conocidos TES.

Invertir en Fondos ETF

ETF es una sigla inglesa que viene de Exchange Trade Funds que español quiere decir Intercambio Comercial de Fondos. Este es un método de inversión muy recomendado para poner en acción en el año en curso (2010) que consiste en el análisis de los mercados emergentes o de la transa de metales preciosos y productos energéticos dentro de los diferentes movimientos bursátiles, funcionan como acciones sin serlo ya que su cotización en la bolsa de valores presenta el mismo efecto que una acción, puede ser comprado o vendido según sea el caso otorgando una accesible ruta de acceso a mercados que son muy complicados de intervenir para la inversión.

Inversiones en CDT

Los CDT, Certificados de Depósito a Término, son inversiones precisas que se hacen en determinadas entidades bancarias que ofrecen una garantía de ganancia o rentabilidad a un tiempo determinado, el cual es pactado previamente entre el inversor y la entidad financiera que ofrece este servicio, como puede sacarse un CDT a 30 días se puede sacar el mismo certificado a 360 días, tiempo en el cual no puede ser tocado de ninguna manera este bien adquirido por inversión monetaria.

Invertir en bonos corporativos

Los bonos corporativos son préstamos que un inversionista le hace a un prestamista, a un banco, a una corporación o compañía, a una agencia del estado, al gobierno o a un ente territorial a través de la compra de un bono que representa la obligación financiera entre el inversionista y la otra parte. El bono se entiende como una promesa de pago futura en la que se fija la suma de dinero, el porcentaje de interés, el plazo para ser pagada, el tipo de moneda y la forma de pago.

Los bonos se capitalizan en la medida que se establecen los intereses del mismo y el inversionista gana rentabilidad, dado que no solo recupera el dinero prestado sino que gana a través de los intereses.

Fondos de Capitalización

Estos son fondos que se caracterizan esencialmente por no repartir inmediatamente los beneficios generados por la inversión hecha, se mantienen dentro del fondo capitalizando claramente a todos los socios del mismo, son vistos como un patrimonio común de inversionistas y presentan un tratamiento fiscal favorables para todos sus beneficiarios lo que le da un valor agregados produciendo altas rentabilidades para el grupo o la sociedad de inversión .

SICAV – Sociedad de Inversión de Capital Variable

Las Sociedades de inversión de Capital Variable (SICAV) son Sociedades Anónimas que gozan de preferencia a la hora de invertir ya que son especializadas en la realización de inversiones continuas, de igual manera esta conglomeraciones de inversionistas disfrutan de ventajas fiscales y gran flexibilidad de inversión por lo cual tienen todo la libertad de efectuar diferentes tipos de inversión pero siempre y cuando se cumplan unas reglas mínimas de trasparencia operativa.

Fondos de Inversión Garantizados

Esta es una forma de inversión para aquellas personas que no desean correr riesgos a la hora de invertir y poner a crecer su dinero. Estos fondos garantizan la rentabilidad de la inversión desde un corto hasta un largoplazo que puede ir entre uno y diez años de plazo para ver los dividendos generados por la inversión.

Fondos en Valores No Cotizados

Este tipo de fondos se caracterizan por ser inversiones en valores que se encuentran depositados en mercados de segundo nivel, no son propiamente los fondos que se encuentran en los principales mercados del mundo, son fondos que se poseen una menor valía pero que a medida a cómo van registrando movimientos se van cotizando y subiendo su costo y, por ende, van generando mejores rentabilidades.

Fondo tesoros

De esta manera se conocen los fondos de inversión que se encuentran en depositados en los valores de Deuda Pública de los Estados creados y emitidos por el Tesoro Público y son propiamente bonos, letras y obligaciones estatales. Estos fondos de inversión son conocidos como FIM – Fondos de Inversión Mobiliaria – y FIAMM – Fondos de Inversión en Activos del Mercado Monetario –, fondos que se caracterizan por ser inversión generalmente a corto plazo, con muy buenas rentabilidad y muy bajo riesgo de pérdida.

FIAMM – Fondos de Inversión en Activos del Mercado Monetario

Este tipo de fondos de inversión se caracteriza por ser de fácil transacción en el mercado y presenta rentabilidades y ganancias a un corto plazo, en un tiempo aproximado de 18 meses el FIAMM comienza a mostrar los dividendos que genera. Son utilizados por aquellas personas naturales o jurídicas que necesitan hacer una inversión pero que desean poder hacer uso del valor invertido y de sus respectivos intereses en poco tiempo, la idea es que la persona mantenga una estabilidad financiera y una liquidez monetaria a la mano, por eso el poco tiempo de la inversión.

Sentencias judiciales
Hasta hace poco más de una década la normativa en vigor exigía que todas las pólizas de seguros que se comercializaran tuvieran el visto bueno de la Dirección General de Seguros. Para obtener este permiso las compañías depositaban allí sus “bases actuariales”. Hoy en día, tal y como informa Julio Henche, secretario general del Consejo General de los Colegios de Mediadores de Seguros Titulados, este trámite no es necesario “y por tanto no hay un control a priori”.

Esto explica demandas como la hecha pública a primeros de junio por laOrganización de Consumidores y Usuarios (OCU) que, tras recibir sentencia, puede transformar en ilegales algunas cláusulas presentes en las principales pólizas de seguros que se comercializan actualmente en España.

Cuando esta sentencia sea firme, -en estos momentos está recurrida, según informan desde UNESPA- OCU requerirá a la Justicia que estas cláusulas se inscriban en el Registro de Condiciones Generales de la Contratación -creado en 1999- como “abusivas” y, de este modo, se rechace la inscripción de otra póliza que contenga condiciones como éstas.

Algunas de las cláusulas declaradas nulas a instancias de OCU, en este caso por la Audiencia Provincial de Madrid, han sido las siguientes:

La que exige al asegurado entregar el original, no una copia, de su póliza para poder solicitar el pago de la indemnización, una vez producida la contingencia o siniestro, ‘desposeyéndole así del documento’ y dejándole a merced de la compañía.
Todas aquellas que incurren en falta de información sobre aspectos esenciales del contrato de seguro en cuanto a delimitación del riesgo y prestaciones. En los seguros de vida, aquellas que omiten el método del cálculo del valor del rescate y de la revalorización del capital; en los de vehículos, cuando no quedan claros los criterios de la aseguradora para modificar la tarifa de siniestralidad, el llamado “sistema bonus-malus”. Y es que, a veces, sin que el asegurado haya sufrido ningún siniestro ve cómo aumenta el precio de su póliza, sin saber en qué se basa la compañía para aplicarle la subida.
La que otorga a la aseguradora unilateralmente el derecho de prestar o no defensa jurídica (pago de los gastos de abogado y procurador o poner al servicio del asegurado los de la compañía). Y la que en el mismo seguro de defensa jurídica exime a la aseguradora de tener que pagar los gastos de procurador y abogado de su cliente si éste gana el juicio y condenan en costas al contrario. Así el cliente tiene que adelantar todos los gastos y la aseguradora no paga nada. Por ejemplo, según glosa un agente de seguros con años de experiencia, si nos cae un tiesto sobre el capó del coche y el inquilino del inmueble no quiere pagar unos daños, que podrían rondar los 100 euros. En este supuesto, la aseguradora decidiría no iniciar por tan poco importe acciones judiciales y se reservaría la posibilidad de pagar los costes si el asegurado ganase el juicio, si lo perdiera, no.
Aquella en la que la compañía se reserva la resolución del contrato por el mero acaecimiento del riesgo cubierto.
La anulación de una condición general por abusiva corresponde a los tribunales. Y hay toda una colección de fallos que dictaminan que algunos de los acuerdos de los contratos con las compañías aseguradoras pueden considerarse nulos de pleno derecho por tratarse de un abuso de posición respecto al tomador del seguro. Es importante tener en cuenta que, aunque la Dirección General de Seguros haya aprobado el condicionado, no está exento de problemas. “Muchas sentencias declaran lesivas o abusivas cláusulas que en su día fueron aprobadas por la DGS”, asevera Fuset.

Pero, para tranquilidad de los asegurados, inicialmente todas las disposiciones que recogen los contratos de seguros han de ajustarse a la legislación.

Numerosas sentencias han decretado la ilegalidad de algunas condiciones impuestas por las compañías aseguradoras

¿Se ha tomado la molestia de leer sus pólizas de seguro? ¿Sabría decir qué coberturas tienen y cuáles son sus exclusiones? Si confía en su aseguradora y su agente o corredor de seguros y éste ha ejercido bien su labor como asesor, probablemente no tendrá problemas. Además, los poderes públicos han articulado el principio de protección a los consumidores como garantía ante posibles abusos por parte de las compañías, de modo que las condiciones claramente lesivas para el consumidor no son válidas aunque hayan sido firmadas. No obstante, la anulación de una cláusula por abusiva corresponde a los tribunales. Para evitar litigios, conviene prestar especial atención a las condiciones limitativas y estar convencidos antes de firmar. Las cláusulas restrictivas o excluyentes no aceptadas de forma explícita no tienen efecto en los contratos y las consideradas abusivas por los tribunales no pueden incluirse en estos documentos.

Principios no siempre compatibles
En teoría las condiciones de una póliza o contrato de seguro se pactan de común acuerdo entre la compañía aseguradora y su cliente, y ambas partes las dan por buenas. Pero en el caso de los seguros no hay acuerdo: se utilizan contratos de adhesión, que consisten en que una parte, en este caso la compañía de seguros, redacta e impone las cláusulas al asegurado, que generalmente sólo se limita a suscribir o rechazar el contrato en su integridad.

Mediante un contrato de seguro la compañía, a cambio de percibir una cantidad de dinero del cliente, queda obligada, en caso de producirse alguno de los sucesos previstos en el documento, a indemnizar el daño producido, abonar un capital o renta o prestar el servicio convenido. “Las cláusulas no son más que los acuerdos entre el cliente y las aseguradoras para establecer las condiciones de un contrato de seguro”, explica Javier Fernández, desde la Unión Española de Entidades Aseguradoras y Reaseguradoras (UNESPA). De entrada, añade, “no hay cláusulas abusivas, las aseguradoras no ganan nada teniendo al cliente enfadado; al revés”.

Sin embargo, el carácter abusivo lo determina después la Justicia y cuando una cláusula es abusiva, “pese a que se pueda o no estar de acuerdo, se elimina de los contratos”, comenta el representante de las aseguradoras.

Sobre este aspecto, los derechos de protección a los consumidores y usuarios en el sector de los seguros y los mecanismos administrativos de control, supervisión y resolución de reclamaciones están recogidos en la Ley 30/1995, de Ordenación y Supervisión de los Seguros Privados, y regulados por la Ley 7/1998, de Condiciones Generales de la Contratación, por la Ley 50/1980 de Contrato de Seguro (LCS), así como por la Ley 26/1984, General para la Defensa de los Consumidores y Usuarios. Pero, como se apuntan desde la Asociación de Usuarios de Bancos, Cajas y Seguros (Adicae), principios como el de la libertad de empresa y los de igualdad y de protección a los consumidores en ocasiones se muestran incompatibles entre sí.

Las cláusulas lesivas y limitativas

Según Jorge Fuset, abogado de la Oficina del Asegurado (OFA) de Cataluña, la jurisprudencia es “muy cautelosa” a la hora de hablar de cláusulas abusivas y prefiere calificarlas de “limitativas”. La descripción de “lesiva” sería aquella que reduce considerablemente el canon de manera desproporcionada a la prestación del asegurado, es decir, que vacía de contenido la cobertura, de modo que es prácticamente imposible acceder a la cobertura del siniestro. “En definitiva, impide la eficacia de la póliza”.
Este jurista de la asociación privada sin ánimo de lucro OFA recuerda que la Ley de Contrato del Seguro (LSC) prohíbe las cláusulas lesivas y exige que las cláusulas limitativas,”aquellas que restringen o limitan la cobertura en principio contratada”, sean expresamente destacadas en la póliza y estén específicamente firmadas por el tomador-asegurado en señal de conocimiento y aceptación. De hecho, el letrado asegura que “no vale la firma genérica al final del contrato” y que los efectos del incumplimiento por parte de las aseguradoras suponen, si se acude a los tribunales, la aplicación de la Ley 7/98 De Condiciones Generales, a la que se remite la LCS, de manera que:
En caso de las cláusulas limitativas no aceptadas: se tienen por no suscritas y no tienen efectos en dicho contrato.

En caso de las lesivas son nulas y no aplicables.

Si un asegurado observa cláusulas que le parecen abusivas puede iniciar una acción contra la aseguradora para que se declare la lesividad y nulidad de las mismas. En la práctica, los asegurados esperan “que pase algo” y al reclamar la cobertura del siniestro ejercitan dicho derecho, dice el letrado catalán.

Ahora que preservar el capital se ha convertido en una máxima obligada para los ahorradores más prudentes, la renta fija brilla con luz propia, aunque no todos los productos de esta categoría sonseguros y de bajo riesgo

Elegir un fondo de inversión puede parecer tan sencillo como abrir el armario, echar un visazo de todos los complementos y decidirse por el primer traje que, en principio, guste. Sin embargo, en plena crisis, hay que saber seleccionar el “traje” menos arriesgado. Una decisión nada fácil puesto que, como los estudiantes, el entorno referido a los fondos de inversión está sometido a examen en la actualidad. Ante la quiebra de Lehman Brothers o el fraude de Madoff algunos de los fondos considerados más seguros han entrado en números rojos. Los nefastos acontecimientos financieros han dejado claro que no todos los productos en apariencia de bajo riesgo lo son y que ahora más que nunca conviene evaluar cuáles son aptos y cuáles no para defenderse de la crisis. En consecuencia, son muchos los ahorradores que no saben qué hacer en este momento con su dinero y se plantean cuestiones como si queda en el mercado algún fondo de inversión seguro, si de verdad hay fondos sin riesgo y con qué tipo de fondos se puede proteger el patrimonio en plena crisis. Por ello, saber combinar rentabilidad-riesgo es fundamental para sentirse cómodo y seguro con el instrumento elegido.

Para acotar las posibilidades de preservar el capital y obtener alguna ganancia, por mínima que sea, hay que dirigir todas las miradas hacia los productos de renta fija. Pero no a todos. En un ranking de menor a mayor riesgo, se situarían en la actualidad los siguientes fondos: monetarios, fondos garantizados de renta fija, fondos de renta fija europea a corto y largo plazo y fondos de renta fija privada de calidad. Por el contrario, conviene evitar los fondos de renta fija de alto rendimiento (los denominados “high yield”) y los fondos monetarios dinámicos que invierten en bonos de empresas de baja calidad crediticia. Tampoco son fondos aptos para superar la crisis los mixtos ni los de renta variable, en cualquiera de sus categorías.

En la actualidad la industria de los fondos de inversión cuenta con más de seis mil productos distintos, más de seis millones de inversores y gestiona un capital de 165.655 millones de euros. Por tanto, aunque algunos productos se hayan visto afectados por los últimos sucesos negativos, no hay que meter a todas las gestoras ni a todas las categorías de fondos en el mismo saco. También en plena crisis se comercializan fondos con los que se puede proteger el capital y conseguir revalorizaciones, aunque no sean muy altas. Eso sí, hay que saber elegir bien. Dos consejos básicos: no todos los fondos de renta fija son seguros e implican un riesgo bajo. Muchos de ellos no son aptos para los más conservadores que buscan, sobre todo, preservar su capital.

Fondos APTOS

1. Fondos monetarios: En 2009 se espera que la rentabilidad de este tipo de productos sea baja. Si se tiene en cuenta que los tipos de interés pueden caer en Europa hasta el 1%, es probable que los monetarios renten en torno al 1 o el 1,5%. Pero, aun pensando en una hipotética rentabilidad baja, es recomendable su contratación para defenderse de la crisis. Con la inflación situada en el 0,8% ningún inversor que apueste por los fondos monetarios más conservadores perderá poder adquisitivo.

Este tipo de fondos se caracterizan porque tradicionalmente han sido los productos de menos riesgo en esta industria, con la obtención de rentabilidades positivas. Invierten en activos de renta fija a muy corto plazo, con vencimientos inferiores a doce meses. En 2008, según los últimos datos de la Asociación de Instituciones de Inversión Colectiva (Inverso), sólo los fondos monetarios, los garantizados y los de renta fija a corto y largo plazo concluyeron con ganancias.

Pero, ¿qué debe contener la cartera del fondo monetario en concreto?En particular, este año la apuesta más segura viene de la mano de los fondos monetarios que inviertan en deuda pública europea y, sobre todo, española. Entre las mejores opciones se halla la de invertir en monetarios que, a su vez, lo hagan en activos emitidos por gobiernos que gozan de las mejores calificaciones realizadas por las agencias de rating.

2. Fondos garantizados: Preservar el capital 100% es la principal premisa con la que hoy este tipo de fondos atraen a un gran número de ahorradores. Cuando la aversión al riesgo aumenta, como ocurre en estos momentos, estos productos vuelven a copar los mayores esfuerzos comerciales de las gestoras por atraer capital. Ahora bien, no todos los garantizados son seguros. Lo primero que hay que mirar antes de optar por uno de estos instrumentos es que garantice todo el capital invertido, porque hay algunos que sólo protegen el 90 ó 95%. El segundo punto que hay que aclarar es que todavía, tal y como están los mercados, es difícil ganar con un garantizado de renta variable, es decir con fondos que vinculan su rentabilidad a lo que haga la bolsa. En la actualidad, los inversores que quieren defenderse de la crisis eligen un garantizado de renta fija que de verdad le asegure unas ganancias periódicas y no dependa de la evolución del mercado ni de otras condiciones extrañas. Sólo el pasado año los garantizados de renta fija concluyeron con unas ganancias medias del 3,28%, con lo que se alzaron como la mejor categoría de todo este mercado en España.

3. Fondos de renta fija a corto y largo plazo: Cuentan también con el aprobado en plena crisis. Es decir, son categorías de fondos que se pueden mantener en cartera porque en principio se comportan bien en tiempos difíciles. En cuanto a fondos de renta fija a corto plazo, conviene apostar por aquellos que invierten sobre todo en deuda gubernamental y que diversifiquen una pequeña parte de su cartera con renta fija privada de empresas solventes.

Con el fin de aprovechar la tendencia bajista de los tipos de interés, también interesa apostar por fondos de renta fija a largo plazo. Por lo general, si bajan los tipos de interés las emisiones que hay ya en el mercado valen más (suben su precio). En todo caso, conviene apostar por fondos de renta fija que inviertan en activos de la zona euro. Es aconsejable evitar los fondos que apuestan por la deuda de otros países porque esa inversión introduce un nuevo riesgo adicional al de los tipos de interés -el riesgo de cambio-. Si la moneda del país en el que invierte el fondo baja, la inversión también bajará.

En 2008, los fondos de renta fija a largo plazo españoles concluyeron con unas ganancias del 2,45%, mientras que los de renta fija a corto españoles lograron una rentabilidad media del 1,21%. Sin embargo, los de renta fija a largo plazo internacionales concluyeron con unas leves pérdidas del 0,22%.

4. Fondos de renta fija privada de calidad: Ante las bajas rentabilidades de la deuda pública, quienes estén dispuestos a asumir una pizca más de riesgo pueden mirar hacia los fondos de renta fija privada. En este caso, la selección debe ser minuciosa. La clave está en apostar por fondos que inviertan en deuda de empresas solventes, de sectores defensivos y básicos (eléctricas, energéticas o telecomunicaciones) con balances saneados. En la actualidad, los diferenciales que están dando este tipo de fondos son superiores a los de la renta fija gubernamental y previsiblemente se mantendrán así todo el ejercicio, pero sólo en la renta fija privada de calidad. Se evitarán por tanto los fondos que invierten en renta fija emitida por empresas de sectores como la automoción o el financiero.

Fondos de renta fija NO APTOS

Hay que enterrar el mito de que todos los fondos de renta fija son seguros y dan rentabilidades fijas, como su propio apellido indica. No es así. También la renta fija puede acarrear pérdidas si el gestor no mueve la cartera en función de las condiciones de mercado. Esto es así porque los activos de renta fija también suben o bajan de valor en función de determinadas variables, como los tipos de interés, la demanda o la coyuntura económica o empresarial particular. Por ejemplo, en la actualidad, se aconseja huir de los fondos monetarios dinámicos. Estos productos, que en épocas de bonanza dan un plus de rentabilidad sobre los monetarios puros, en etapas de vacas flacas, arrojan pérdidas. Esto se debe a que una parte de su cartera la invierten en activos de empresas o gobiernos de baja calificación crediticia, en los denominados “activos basura”. El riesgo a afrontar impagos empresariales es hoy día muy alto, así que conviene evitar este tipo de fondos. Por muy pequeña que sea su exposición a estos “activos contaminantes”, si una empresa en la que se invierte quiebra, el impacto en la rentabilidad es notable.

Lo mismo ocurre, pero en mayor proporción, con los denominados “high yield” (renta fija de alto rendimiento) que invierten en bonos de empresas de dudosa o muy baja calificación crediticia. Aun siendo fondos de renta fija, el riesgo que se asume ahora invirtiendo en ellos es muy elevado. Su rentabilidad cae en picado si una de las empresas por las que apuestan quiebra. Este año ofrecen rentabilidades medias del 8%. No obstante, su volatilidad y riesgo es alto, con lo que no son productos adecuados para los inversores más prudentes.

Inconvenientes

1. Las rentabilidades que permiten conseguir no son muy elevadas. En estos momentos se mueven entre un 2,5 y un 3% anual.
2. Las comisiones que aplican pueden ser elevadas. Por lo general, cuando se contrata el producto las aseguradoras cobran una comisión de establecimiento y otra para crear la garantía.

PIAS

Los Planes Individuales de Ahorro Sistemático son más conocidos por las siglas PIAS. Están regulados por la reforma fiscal que entró en vigor en enero de 2007. En ellos, se puede invertir hasta 8.000 euros anuales y 240.000 euros en toda la vida del producto.

Ventajas

1. Son seguros de ahorro que también, por lo general, garantizan el capital invertido más un interés fijo (situado en estos momentos entre el 2,5 y el 3% anual).
2. Tienen liquidez. El inversor puede decidir rescatar su dinero en cualquier momento (en contra de lo que ocurre con los planes de pensiones o los PPA´s).
3. Estos productos interesan, de manera especial, a personas que deseen rescatar su ahorro en forma de renta vitalicia, es decir, que quieran reembolsar su ahorro acumulado poco a poco y no de golpe. Esto es así porque la principal peculiaridad de este vehículo financiero es que las ganancias están exentas de tributación, siempre que se haya mantenido la inversión durante un plazo de, al menos, diez años y se rescate en forma de renta vitalicia. Fiscalmente, la renta mensual obtenida tributa en el IRPF como una pensión vitalicia inmediata, con importantes reducciones fiscales, en función de la edad del cliente en el momento de contratar dicha pensión. Por ejemplo, los mayores de 70 años tributan sólo por el 8% de la renta obtenida. Los mayores que cuenten entre 66 y 69 años de edad, tributarán por el 20% de la renta mensual.
4. Otra de sus ventajas es que se pueden hacer aportaciones a estos productos de forma independiente a las realizadas en los planes de pensiones (un contribuyente podrá aportar a su plan de pensiones y desgravarse hasta 10.000 euros anuales e invertir otros 8.000, como máximo, en un PIAS).

Inconvenientes:

1. Las aportaciones a los PIAS no reducen la base imponible en el Impuesto sobre la Renta.
2. Las rentabilidades que ofrecen son bastante reducidas. En ocasiones, las comisiones que aplica el producto se comen más de la mitad de las ganancias.
3. Sólo se puede suscribir un PIA (por contra, un inversor puede suscribir todos los planes de pensiones que desee).
4. Las entidades obligan, por lo general, a realizar aportaciones de forma periódica, con lo que el cliente debe tener claro a lo que se compromete. En realidad, funcionan como un plan de ahorro. También permiten hacer suscripciones extraordinarias siempre que se respeten los límites fiscales establecidos.

Variable annuities

Como los PIAS, éste es un producto relativamente reciente que llegó a España el año 2007. Un variable annuitie es un seguro de ahorro de rentas variables que garantiza todo el capital invertido, siempre que se mantenga hasta su vencimiento. Además, su principal atractivo y peculiaridad frente a los PPA´S o los PIAS (que suelen invertir en renta fija) es que permiten invertir en bolsa y fondos de inversión, con lo que dan la posibilidad de obtener rentabilidades adicionales más altas.

Ventajas

Todos los variable annuities que se comercializan en España garantizan el capital invertido, más una rentabilidad adicional, que puede ser la mayor entre dos opciones:

• Un interés anual garantizado de entre el 2 y el 3% o la revalorización que experimente una cesta de inversión elegida por el cliente (que suele invertir en bolsa o fondos de inversión).
• Las entidades dan al cliente la posibilidad de elegir entre varias cestas de inversión (desde las más conservadoras a las más arriesgadas), aunque nunca perderán el capital invertido. El cliente no asume ningún riesgo de inversión.Se puede cambiar de opción de inversión tantas veces como se desee (el inversor puede decidir en el momento que quiera dejar de invertir en bolsa para pasarse a renta fija o al contrario), siempre con el capital garantizado.

El plazo de inversión mínimo es de cinco años, aunque las ventajas son mayores si el inversor mantiene su dinero más tiempo (entre 15 y 20 años).
Es un producto líquido, que puede rescatarse en cualquier momento.

Inconvenientes

• Como los planes de pensiones garantizados, el variable annuitie mantiene un plazo de inversión. Si se desea reembolsar el dinero antes de tiempo, el inversor perderá la garantía del capital, lo que puede suponer asumir pérdidas.
• No permiten ventajas fiscales por las aportaciones.
• Es un producto que tiene numerosas comisiones: de gestión de las inversiones, de establecimiento, para crear la garantía, de reembolso… Las comisiones de reembolso rondan el 5%.

El mercado dispone de productos de ahorro a largo plazo que sacrifican una mayor rentabilidad para limitar el riesgo y proteger el capital

La realidad ha transformado las expectativas de las personas que dedican sus ahorros para asegurar su jubilación. La esperanza de una jugosa rentabilidad ha dado paso al miedo de no sólo no ganar, sino de perder parte del dinero invertido. Por ello, los supuestos filones han cedido su puesto a los productos que, por encima de todo, ofrecen seguridad. El instrumento por antonomasia para complementar las pensiones públicas de jubilación son los planes de pensiones. Sin embargo, la mayoría no garantiza el capital invertido, por lo que muchos inversores giran la vista hacia otro tipo de productos que sí que protegen el ahorro y se comprometen, con independencia de lo que suceda en el mercado, a devolver todo lo invertido. PIAS, PPA´S, variable annuities, planes de pensiones garantizados… La oferta es amplia y muy variada. Sus particularidades son también significativas.

¿Cuál es el mejor producto? La respuesta depende de numerosos factores: la edad, el ahorro acumulado, la mayor o menor aversión al riesgo, la experiencia como inversor, la formación financiera… Le ofrecemos una guía para no perderse en la elección de un producto para complementar la jubilación.

Planes de pensiones garantizados
Cuentan con todas las características de los planes de pensiones y con la peculiaridad de que si se mantiene el dinero hasta la fecha fijada por la entidad, el capital está asegurado.

Ventajas

• Es un producto de ahorro para la jubilación que cuenta con una fiscalidad ventajosa, ya que las aportaciones realizadas anualmente se deducen de la base imponible general del contribuyente, es decir, permite pagar menos impuestos o, en su caso, recibir ingresos por parte de la Agencia Tributaria.
• Protegen el capital invertido a vencimiento. El objetivo de estos productos es que el cliente mantenga su dinero hasta el final, en cuyo caso no perderá.
• Las inversiones mínimas que exigen las entidades son bajas. Se puede invertir en ellos desde 300 euros anuales.
• El ahorro se puede traspasar a otro plan de pensiones o PPA cuando se desee.

La variedad de opciones es amplia: los garantizados de renta fija protegen el capital y ofrecen un interés anual fijo (en torno al 2-3% en la actualidad). Los garantizados de renta variable dan la posibilidad de ganar, siempre que una serie de valores o índices bursátiles se comporten bien en el periodo en el que se mantiene la inversión. Si su evolución es negativa a vencimiento, el inversor no perderá dinero, pero tampoco recibirá ganancias.

Inconvenientes

• Entre sus desventajas destaca el hecho de no ser líquidos, con lo que el capital sólo puede rescatarse en situaciones excepcionales como ser desempleado de larga duración, caer enfermo, sufrir un estado de dependencia severa, quedar inválido o, la más habitual, jubilarse. Si el inversor no puede acreditar ninguna de estas circunstancias, no podrá rescatar su dinero. No obstante, los planes garantizados cuentan con un aspecto adicional: protegen el capital invertido.

Nacen, en general, con un periodo de inversión definido. Son productos con plazo. Un inversor debe hacer cálculos y tratar de encajar el garantizado en los cinco, siete, diez… años inmediatamente anteriores a su jubilación. Si tiene 55 años y piensa jubilarse a los 65, deberá contratar un garantizado a diez años. Si tiene 60 años, debería suscribirlo por un periodo de cinco años… Lo importante es que el garantizado no se mantenga más tiempo que el que le resta para jubilarse.

La ley que regula los fondos de pensiones permite traspasar el ahorro de un producto a otro sin coste alguno. No obstante, en los garantizados, si el inversor no está conforme con su instrumento y decide traspasarlo o rescatarlo antes de que finalice (porque se den algunas de las contingencias contempladas en la ley) se pierde la garantía. En ese supuesto, la valoración del fondo dependerá totalmente de la evolución de los activos en los que invierta en el mercado. Es decir, el inversor puede asumir pérdidas.

PPA´S
Los PPA´s son seguros de ahorro que cuentan con la misma fiscalidad que los planes de pensiones y con las mismas condiciones para el rescate: jubilación, desempleo, enfermedad…

Ventajas

• Su principal atractivo es que garantizan el capital invertido y un tipo de interés anual. Frente a los planes de pensiones garantizados, una de sus ventajas es que se puede traspasar el ahorro a otro producto sin perder la garantía del capital invertido.
• Los PPA´s consiguen ganancias. Cada año pagan el cupón con el interés prometido y ese dinero ya no lo pierde el cliente.
• El ahorro se puede traspasar a otro PPA o plan de pensiones cuando se desee.

Las inversiones mínimas para invertir en ellos son también bajas. Oscilan entre los 300 y los 600 euros anuales.
Una de sus características más destacadas es que pueden contemplar una cobertura por fallecimiento.
Cuentan con las mismas ventajas fiscales que los planes de pensiones.